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“这个公司的大股东真黑啊。”对于南京新百(600682)(进入该股吧，新版行情)在近期公布的资产注入方案，有研究员终于是看不下去了。昨日，上海某券商研究员在接受记者采访时对南京新百的资产重组予以了痛批，高达10倍的溢价收购资产，装进来后却不能提升业绩，这又将是一次吹泡沫的过程。
注入资产不能提升业绩
深圳某券商研究员向记者表示，他虽然没有认真研究过南京新百的方案，但是从近期的媒体报道来看，这个方案很可能有问题。
这次购买的7家公司之中，溢价幅度最高的珠江壹号，账面净资产8698万元，预估值16.35亿元，溢价高达15.48亿元。而根据南京新百公司的公告，在2007年8月28日，南京新百公告称，公司与泰州新鹏房地产开发有限公司(以下简称“新鹏房产”)签订股权转让协议，转让所持有的南京珠江壹号置业发展有限公司(即“珠江壹号”)30%股权，账面价值为2719.47万元，评估价为4302万元，转让价格为4500万元。同时南京新百称，新鹏房产与公司不存在关联关系，本次交易为非关联方交易。
“当初，资产溢价不到1倍就低价甩卖，如今却溢价近20倍高价接盘，这种卖出去再买回来的资产转移，虽然在行业里并不稀奇，但是会计课本告诉我们，这种高溢价的买入就是标准的转移利润方法。”这位研究员说。
“有段时间我们都跟踪了，但是后来太不透明，没办法跟踪。”前述那位上海研究员进一步向 《每日经济新闻》记者爆料，我感觉这家公司是不健康的，基本面也不透明，这种公司不值得投资，应该回避。
他表示，这次资产注入就很能说明问题，因为注入的资产，并不能帮助公司提升盈利增长。根据公告，假定本次资产收购在2009年10月1日前完成，南京新百2010年预计实现净利润2.05亿元，按向金鹰国际非公开发行不超过4.46亿股计算，折合每股收益仅0.25元，而仅2008年1~9月，南京新百的每股收益就已达到了0.21元。既然收购资产并不能改善公司的盈利增速，上市公司就没有必要进行这次交易。“现在拿地是很便宜的，从经济上说，没必要买。”他告诉记者。
南京新百董秘陈新生在昨日回应记者时称，对于近期关于公司的各种说法，公司这两天会有一个正式的答复。
基金也被“忽悠”
根据公开信息显示，近几天基金也开始减持南京新百。
两个涨停后，基金开始逢高减持，原因恐怕并不简单。一位长期跟踪南京新百的投资者刘先生告诉记者，其实基金在南京新百中很受伤，这次股价借资产重组涨上去后，基金就开始了撤退。
当初，长信金利（净值，档案，基金吧）趋势、中银动态策略等基金，在南京新百股改后大量买入，成本普遍在12元以上，然而在去年10月过后，基金却都割肉出局了。
“当初基金正是看好南京新百物业资产的增值，才大举介入，哪里知道上市公司业绩一直没有反映出来，而且公司很不透明，甚至拒绝基金公司去调研。无奈之下，很多基金从8元开始就一路杀跌出局，直杀到去年11月。谁知道公司又在今年玩起了资产注入，基金被这么一折腾，高买低卖，估计现在谁都不敢再买了。”刘先生说。
一位基金公司的人士也表示，当前的价格买入意义不大，基金不可能大举买入，因为即使按照2010年的盈利进行估值，当前的市盈率已经接近了40倍，这无论是在商业股还是在地产股中，都是很高的。
前述那位上海商业零售行业研究员称，公司的透明度一直很低，在当前的价位，我建议基金保持理性，要以退出为主。
