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伦敦版有水印蟠龙票1898年1月28日开始发行，费拉尔设计，委托伦敦华德路父子公司印刷。
然而，有水印纸用完后，开始用无水印纸印刷蟠龙邮票，无水印纸也有厚薄两种，第一批在1899年8月25日开始，计有半分、壹分、贰分、伍分、壹角、贰角、叁角和伍角面值，肆分无水印私服则在1901年11月15日才开始印刷，而无水印的元数票则迟到1902年2月6日才开始印刷。
1905年至1910年间，依照万国邮联之规定，将贰分票改刷绿色，肆分票改刷红色，伍分票改刷紫色，壹角票改刷蓝色。
雕刻版无水印蟠龙票印模图案与第一版有水印蟠龙票相比没有作很大更改，但全套票的枚数与面值发生了变化，增加了叁分、柒分和壹角陆分的面值，全套20枚，三种新面值的邮票，全张改为横四纵二共8格，每格横纵各五计25枚，全张为200枚，因印模使用太久，有部分出现磨损，以致出现许多变体票。
